Основная ставка Центробанка сохранена

Центробанк Узбекистана сохранил основную ставку на уровне 13,5% годовых, стремясь к среднесрочной стабильности цен.

Каковы главные факторы, влияющие на инфляцию в Узбекистане в 2024 году?

 Несмотря на снижение общей инфляции, сохраняются разнонаправленные инфляционные факторы и высокие инфляционные ожидания. Решение направлено на снижение базовой инфляции и инфляционных ожиданий до целевого уровня в 5% в среднесрочной перспективе. Общая инфляция снижается с октября, достигнув 9,8% в декабре, однако базовая инфляция ускорилась до 7,2%, что связано с ростом спроса. Экономика демонстрирует высокую потребительскую и инвестиционную активность, поддерживаемую ростом зарплат и денежных переводов, что может усилить давление на базовую инфляцию. Инфляционные ожидания выросли в ноябре-декабре из-за сезонных факторов. ЦБ ожидает, что к концу 2025 года общая инфляция достигнет 7-8%. Влияние прошлогодней либерализации цен на энергоресурсы снизится к концу второго квартала, но временное повышение тарифов в апреле может вызвать всплеск инфляции.

Как Центральный банк Узбекистана планирует справиться с инфляцией?

Прогнозируется, что экономический рост в 2025 году останется на уровне 6%, благодаря частным инвестициям, но сохраняются риски роста цен на продовольствие на мировых рынках. Укрепление курса валюты в конце 2024 года носит временный характер, во второй половине 2025 года ожидается приближение курса к среднесрочному тренду. ЦБ готов пересмотреть жесткость денежно-кредитных условий, если возникнет необходимость усиления давления на спрос и цены.

Центральный банк Узбекистана ожидает сбалансированности валютного рынка в среднесрочной перспективе благодаря улучшению сальдо счета текущих операций, стабильной ситуации у стран-партнеров и отсутствию внутренних рисков. Текущие процентные ставки и доходность гособлигаций указывают на жесткие денежно-кредитные условия, стимулирующие сбережения населения. Это, по мнению ЦБ, приведет к умеренному росту кредитования, росту депозитов, уравновешиванию спроса и снижению инфляции. Для стабильности цен основная ставка оставлена на уровне 13,5%. ЦБ продолжит жесткую денежно-кредитную политику для снижения инфляции до 5%. При усилении давления на спрос и цены, жесткость денежно-кредитных условий может быть пересмотрена. Следующее заседание по ставке состоится 13 марта 2025 года.