Центральный банк оставил ключевую ставку без изменений на уровне 13,5% годовых

Правление Центрального банка приняло решение оставить ключевую ставку на уровне 13,5%, чтобы снизить инфляцию до прогнозируемых показателей к концу года и достичь целевого уровня в 5% в среднесрочной перспективе.

Что такое ключевая ставка?

Ключевая ставка Центрального банка — это основной инструмент денежно-кредитной политики в рамках режима инфляционного таргетирования. Она представляет собой ориентир процентной ставки для операций Центрального банка с коммерческими банками. Изменяя ключевую ставку, Центральный банк регулирует условия денежно-кредитной политики, чтобы обеспечить стабильность цен в экономике.

Задачи ключевой ставки включают:

- замедление или частичную остановку инфляции;

- установление минимальной процентной ставки для кредитов, выдаваемых банками предпринимателям и гражданам;

- определение стоимости рефинансирования краткосрочной ликвидности банков через кредиты Центрального банка.

Как определяется ключевая ставка?

Центральный банк, исходя из установленной ключевой ставки, предоставляет кредиты коммерческим банкам. Те, в свою очередь, добавляют свой процент и выдают кредиты физическим и юридическим лицам. Повышение ключевой ставки ведёт к увеличению процентных ставок по кредитам, предлагаемых коммерческими банками.

Ключевая ставка устанавливается на заседаниях правления Центрального банка с учётом условий денежно-кредитной политики, текущей и ожидаемой инфляции, а также макроэкономической ситуации. Обычно, если инфляция растёт, Центральный банк повышает ключевую ставку. При снижении инфляции ставка также может быть снижена.

Решение сохранить ключевую ставку на уровне 13,5%

Для снижения инфляции до прогнозных показателей к концу года и до целевого уровня в 5% в среднесрочной перспективе, правление Центрального банка решило сохранить ключевую ставку на уровне 13,5%.

Общая инфляция в последние 3 месяца оставалась на уровне 10,5% в годовом выражении. Снижение цен на фрукты и овощи оказало понижающее влияние на инфляцию. Однако базовая инфляция после июня прекратила своё снижение в годовом выражении.

В январе-июле наблюдалась высокая активность в экономике, и разрыв между спросом и предложением сокращался. Темпы роста промышленного производства, строительства и сферы услуг были выше, чем за аналогичный период прошлого года.

Положительные тенденции

Положительные тенденции в экономической активности также наблюдались в увеличении объёмов торговли, платных услуг, экспортных поступлений и денежных переводов по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Рост ликвидности в банковской системе и снижение ключевой ставки в июле привели к снижению процентных ставок на денежном рынке, что также отразилось на доходности государственных ценных бумаг.

В сентябре и октябре повышение пенсий и зарплат в бюджетных учреждениях будет способствовать стимулированию потребительского спроса в следующих кварталах.

Прогнозы на июль и август

Динамика обменного курса и стабильные цены на продукты питания оказали положительное влияние на инфляционные ожидания, которые снизились до 11-12% в июле. Однако ожидаемое повышение пенсий и зарплат, а также рост цен на топливные ресурсы привели к росту ожиданий до 12-13% в августе.

Улучшение торгового баланса и значительное увеличение объёмов денежных переводов способствуют сокращению дефицита по счёту текущих операций, что снижает возможное давление на обменный курс и поддерживает его стабильность.

Ожидается, что текущие условия денежно-кредитной политики поддержат инфляцию на понижающейся траектории, и в среднесрочной перспективе Центральный банк продолжит обеспечивать жёсткие условия, направленные на достижение целевого уровня инфляции в 5%.

Следующее заседание по ключевой ставке запланировано на 24 октября 2024 года.