Узбекистан входит в ТОП-3 стран мира по дороговизне кредитов

В любой стране формирование процентных ставок по кредитам напрямую зависит от уровня внутренней инфляции и базовой ставки, устанавливаемой Центральным банком. Текущая ситуация в Узбекистане показывает, что страна фактически входит в число мировых «лидеров» по стоимости заимствований. По данным Trading Economics, более дорогие кредиты сегодня фиксируются лишь в Турции и Зимбабве, которые на протяжении многих лет сталкиваются с гиперинфляцией.

Если обратиться к цифрам, то в декабре 2025 года средняя ставка по кредитам в Узбекистане (без учёта микрозаймов) составляла 22,9 процента, а по состоянию на 1 января 2026 года выросла до 23,4 процента. Для сравнения, в развитых странах, таких как США, кредитные ставки находятся на уровне 6–7 процентов, в Европе — в среднем около 2,4 процента. Даже в соседнем Казахстане население привлекает займы под 17–18 процентов, тогда как в Узбекистане долгосрочные кредиты обходятся почти вдвое дороже — не ниже 23 процентов.

Рост реальных процентных ставок и потребительские настроения

Наиболее примечательно то, что несмотря на замедление инфляции, реальная процентная ставка по кредитам впервые за последние годы превысила 10 процентов. Реальная ставка — это показатель, отражающий фактическую стоимость кредита для заёмщика и реальную доходность банка, которая рассчитывается как разница между номинальной ставкой и ожидаемым уровнем инфляции.

Несмотря на ужесточение условий кредитования, спрос на займы среди населения остаётся неожиданно высоким. В течение 2025 года граждане получили в банках кредиты на общую сумму 156,9 триллиона сумов. По сравнению с ростом всего на 4,4 процента в 2024 году, это означает почти 50-процентный скачок.

Микрозаймы становятся ключевым фактором

Почти половина всех выданных в прошлом году кредитов — 45,8 процента — пришлась именно на микрозаймы. Объём микрозаймов, полученных населением, достиг 71,8 триллиона сумов, увеличившись за год на 56,7 процента. Примечательно, что в этом сегменте ставки снизились, и по состоянию на 23 февраля 2026 года средняя ставка составляет 29,3 процента.

Однако за этим «снижением» скрываются определённые проблемы. Несмотря на уменьшение ставок, получить микрозайм становится всё сложнее. Центральный банк вводит новые требования для снижения рисков в банковской системе: к 2029 году доля микрозаймов в общем кредитном портфеле банков не должна превышать 25 процентов. В настоящее время многие банки, чей портфель в основном состоит из небольших займов, вынуждены снижать лимиты или временно приостанавливать выдачу таких кредитов, чтобы соответствовать требованиям регулятора.

Чего ожидать в 2026 году?

По мнению экспертов, в текущем году рынок микрозаймов вряд ли продемонстрирует столь же стремительный рост, как в 2025-м. Причина — введённое ограничение в 25 процентов. Подобная практика уже наблюдалась ранее на рынке автокредитования: после установления ограничений в 2023 году активность банков в этом сегменте резко снизилась. Следовательно, в 2026 году условия получения займов для населения в Узбекистане, вероятно, станут ещё более жёсткими, а процедуры отбора — более строгими.