ЦБ — о факторах, определяющих динамику валютного курса
11 сентября 2017, 14:04 2729 просмотров

alt

В условиях действующего режима валютной политики динамика обменного курса формируется под воздействием внутренних и внешних факторов, определяющих соотношение спроса и предложения иностранной валюты, говорится в статье Центрального банка Узбекистана.  

К внутренним факторам влияния на обменный курс относятся проводимая в республике денежно-кредитная политика, ожидания населения и предпринимателей относительно динамики обменного курса и инфляции.

В частности, ЦБ может оказать воздействие на уровень спроса и предложения иностранной валюты через денежно-кредитную политику посредством сдерживания роста денежной массы и повышения привлекательности активов в национальной валюте.

«При этом будут активно использоваться инструменты денежно-кредитной политики путем предоставления или абсорбирования ликвидности в банковской системе по ставке рефинансирования, изменения нормы обязательных резервов коммерческих банков и другие», — отмечается в статье.

Внешними факторами, влияющими на спрос и предложение иностранной валюты и, соответственно, на динамику валютного курса, являются экономическая ситуация в странах — основных торговых партнерах и проводимая ими денежно-кредитная, в том числе курсовая политика, конъюнктура на внешних рынках, а также объемы привлекаемых в республику иностранных инвестиций и кредитов, обслуживание внешнего долга и другие.

«Все эти факторы непосредственно влияют на платежный баланс, то есть на объемы притока и оттока валютных средств из республики», — отмечает ЦБ.

При рыночном механизме формирования валютного курса, его адекватное изменение позволяет сбалансировать спрос и предложение иностранной валюты в быстроменяющихся внешнеэкономических условиях. Другими словами, рыночный валютный курс выполняет функцию «автоматического стабилизатора», позволяя экономике адаптироваться к внешним изменениям и минимизировать их последствия.

С учетом ограниченного характера воздействия денежно-кредитной политики на стабилизацию обменного курса при усилении влияния внешних факторов, основные усилия Центрального банка направляются на смягчение негативных последствий — роста внутренних цен.

В частности, при возникновении девальвационного тренда процентная политика Центрального банка будет направлена на минимизацию влияния монетарных факторов на уровень инфляции, поддержание покупательской способности национальной валюты и недопущение резкого обесценения финансовых активов в национальной валюте (сбережения граждан и хозяйствующих субъектов).

Механизм определения валютного курса

Обменный курс сума по отношению к иностранной валюте формируется на ежедневных межбанковских торгах Узбекской республиканской валютной биржи, на которых коммерческие банки осуществляют куплю-продажу иностранной валюты на основе соответствующих заявок своих клиентов - хозяйствующих субъектов.

Принимая во внимание, что операции коммерческих банков на валютной бирже формируют текущее соотношение совокупного спроса и предложения иностранной валюты в экономике, складывающийся на бирже обменный курс отражает его рыночный равновесный уровень. Обменный курс формируется посредством постепенного достижения сбалансированности спроса и предложения при изменении курса иностранной валюты в ходе биржевых торгов.

Биржевые торги проводятся ежедневно и курс, установленный по итогам торгов каждого дня, объявляется на сайте УзРВБ (www.uzrvb.uz).

«В целях создания рыночных условий для формирования обменного курса участие Центрального банка на межбанковских торгах будет минимизировано. В отдельных случаях ЦБ может проводить операции по купле-продаже иностранной валюты для предотвращения чрезмерной волатильности курса», — подчеркивается в статье.

Принимая во внимание, что для полной адаптации внутреннего валютного рынка и его участников к условиям рыночного формирования обменного курса требуется определенное время, участие Центрального банка на первоначальных этапах будет более активным.

Официальный курс Центрального банка устанавливается один раз в неделю, как среднее значение курсов, зафиксированных на торгах валютной биржи в предыдущей неделе, который применяется для целей бухгалтерского учета, статистической и иной отчетности по валютным операциям, а также для исчисления таможенных и других обязательных платежей на территории Узбекистана.

Чтобы обеспечить прозрачность проводимой монетарной, в том числе курсовой политики, Центральный банк, впредь, будет уделять повышенное внимание совершенствованию коммуникации с общественностью. Для этого периодически будут выпускаться аналитические и информационные материалы с описанием проводимых и планируемых мероприятий в денежно-кредитной сфере.

Комментарии